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现在如何界定网贷行业的合格投资人?

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发表于 2018-9-11 22:56:09 | 显示全部楼层 |阅读模式
  日前,央行研究局纪敏在第三届全球金融科技(北京)峰会上提出,未来P2P投资者需要合格投资人资格。
  2017年,广东省《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》实施细则(征求意见稿),第十四条“合格出借人审查”指出:
  “网络借贷信息中介机构应当开展合格出借人审查,对出借人的年龄、财务状况、投资经验、风险偏好、风险承受能力等进行尽职评估,不得向未进行风险评估和风险评估不合格的出借人提供交易服务。”
  今年8月下发的《网络借贷信息中介机构合规检查问题清单》,未引入“合格出借人(投资人)”。
  私募基金有合格投资人要求,开通创业板还有门槛,风险不小的P2P却老少通吃,来者不拒。在平台频繁暴雷的当下,推出合格投资人有无必要呢?
  具有风险承担能力的投资人
  在刀刃上上行走的羊头们投资经验极为丰富,薅过的平台数以百计。不少羊头热衷高返平台,风险承受能力理应很强。羊头完全符合合格投资者的要求,可是现状呢?雷潮下,羊头带领着羊毛党跳下悬崖。
  行业的观察者、研究者、工作者明了数据变动,深悉政策变化,依然难逃踩雷。小白一好友投了5年的P2P,运营一个粉丝近十万的P2P微信自媒体号。他言之凿凿,一副教书先生的模样,告诫自己的投资者应该规避某些平台,建议粉丝可以投资哪些平台。今年来,他连踩3家暴雷平台,多年积蓄全打了水漂。他开始气急败坏,大骂平台无良,组织投资人维权。
  目前的网贷行业极为依赖平台的自律,标的造假根本无可查考。羊毛头子、网贷行业研究者居江湖之远,成为信息不对称的受伤者。而平台的工作人员近水楼台,可随时观察自家公司的变动。纵有种种便利,许多平台员工,甚至是中高层人员仍然难以洞悉内情,被自家公司骗走血汗钱。
  羊头、网贷行业研究者、暴雷平台中层员工们尚且如此,更何况普通投资者。
  合格投资者不是永不踩雷的投资者,而是具有一定风险承担能力的投资者。
  合格投资人的常规审查维度
  各地金融办中,广东省首次提出P2P“合格出借人(投资人)”。出借人的年龄、财务状况、投资经验、风险偏好、风险承受能力可参照私募的客户风险承受能力测试。
  P2P的特点是门槛低,不少平台1块钱也能投资。要求合格投资人的收入水平较高,或许并不合适。
  投资经验更难量化,部分大爷大妈投过邮币卡、原始股、现货黄金。投资经验不可谓不丰富,结果呢?从一个坑跌到另一个坑。
  至于财务状况,也不足以反映投资者的承受能力。多少人在这波雷潮中,损失了大半辈子的积蓄。财务状况越好,投资金额越高,打击越大。
  风险偏好、风险承受能力等更难通过几道选择题,判断投资者能够承担多大的亏损?
  大作手利弗莫尔为百年难遇之投资天才,曾在股票、期货中获利数百万美元之巨。经历了暴涨暴跌,利弗莫尔从一穷二白到亿万富翁,从宣告破产到东山再起,心理承受能力远超常人。最终,还是对市场低下高昂的头颅,亏损殆尽后自尽身亡,徒留“你获能做一时的国王,但无法总是打败市场”的遗言。
  私募基金的合格投资人标准并不适用于P2P投资者,也不适用于这个行业。
  简单照抄私募基金的合格投资人标准,根本无法判别客户的风险承受能力,反而成为了一纸免责声明:平台已告知风险,投资者表示可承担才允许投资,双方达成一致。亏损是投资者可预见的风险,一旦本金受损,请不要找平台。
  另一方面,设置合格投资人对于意图诈骗的伪P2P平台,大可置之不理。无论测试结果如何,无论承受能力几何,都可投资。对于较为优质的平台,严格设定合格投资人门槛,反而排除了一部分投资人。
  网贷行业需要新的合格投资人标准,以适应行业的特性。
  适用于网贷行业的合规投资人认定标准
  合规投资人概念的提出本身要求投资人对自己的投资行为负责,用以衡定自身是否适合投资网贷。
  在小白看来,投资网贷虽然门槛很低,但风险本身偏高,投资人应该具备一定的硬性条件和软性条件:
  1、设置P2P知识题库,分数过线才能投资
  不少投资者不知P2P为何物,以为同保本理财一般。投资人有必要在投资前,了解所投产品的模式和风险。平台可上线课程,向投资者讲授P2P。此外,小白建议可预留几道必答题,揭露P2P可能遭受本金亏损的风险。
  2、利用大数据考察投资人的投资行为
  人很难清晰地认识自己,几道选择题无从判断投资者的风险承受能力。投资者勾选的收入、投资经验等,均存在造假的可能性。小白建议利用多维度的数据,验证投资者勾选的选项是否属实。
  3、单一平台的投资金额设限
  强制分散储蓄是有必要的,单一平台的投资金额可设置一定限额。譬如,单一平台的投资金额不得超过一定比例的家庭收入,不得超过上一年消费总额等。
  虽然网贷行业短期内恐难推出合格投资人认定标准,但是眼下投资者教育缺失,合格投资人仍有必要推出。至于标准如何设定,小白提出了一些不成熟的建议。如有不当、不到之处,欢迎读者讨论和补充。

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